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此外，非标资产可能面临部分存量到期且没有增量的局面，很多人表示非标会出现回表，回复并扩大信贷投放的规模。但是对于非标回表我们持有非常谨慎的态度，越到整改后期可能回表难度越大，比如以下几种情况：帮商业银行不良出表、绕地产和两高一剩投资企业、绕企业授信集中度、绕监管指标。仔细分析一下，这几种情境下的非标回表的困难不能低估，撑到到期或者面临违约，继续引发企业缩表，造成局部的风险传染。

据接近监管层的人士透露，国际资金对期指非常关心。如果没有期指这样的市场标配，对冲工具只是个摆设，国际玩家一看都傻眼，是断断不敢贸然进来的。对国内长线资金也一样，如果没有期指这样的对冲机制，A股的稳定就跛了一只脚，国内的银行理财、保险与养老金恐怕也不会冒冒失失地大举建仓。

总理专程考察增值税改革工作李克强总理在今年《政府工作报告》中提出，要实施更大规模的减税，深化增值税改革。而今年近2万亿元规模的减税降费“大餐”中，降低增值税税率成为最受关注的“主菜”。记者从中国政府网注意到，3月20日，两会后的首场国务院常务会上，李克强总理就明确了增值税减税配套措施，决定延续部分已到期税收优惠政策并对扶贫捐赠和污染防治第三方企业给予税收优惠。

未出席一场选举辩论 首轮选举获票史上最多今年8月，博索纳罗正式注册参选总统。一开始，博索纳罗并不被看好，他在男女同工同酬、保护土著人和黑人权益、接收难民、枪支合法化等敏感社会议题上的言论不断受到质疑。但鉴于巴西近年经济和政治危机多发，政坛贪腐严重、治安恶化等问题长期得不到解决，民众希望看到新的政治力量出现。

配置方面，华创证券指出，中长期来看，A股被纳入MSCI体系之后市场结构有望重塑，外资对于消费品龙头的持续配置或将使其估值溢价得到提振。建议关注六大消费主线：食品饮料行业中的调味品、休闲食品、乳制品；农业中的禽产业链；轻工业中的家居板块；旅游行业中的免税题材、酒店板块；纺织行业中的品牌服饰板块；医药行业中的药店和品牌中药等。

6、继定向降准和政治局会议以及资管新规接连释放信号，市场一致预期的“宽货币紧信用组合”将演变成“货币没那么宽，信用没那么紧”组合，我们对于“折返跑行情要勇于做逆向投资—当一种风格相对比较极致的时候需要勇敢地做逆向投资”的预判正在进一步实现。我们维持A股处于慢牛中的震荡期判断，对于绝对收益投资者，仍需要适度控制仓位观察更明确的信用缓和（社融企稳）与中美贸易摩擦演进；对于相对收益投资者，“折返跑，再均衡”更清晰，继续建议优先配置调整充分的大周期（煤炭/银行/地产/券商等），战略配置具备产能扩张潜力的中游制造（医药化工/材料包装/机械设备）以及大众消费（医药/一般零售/食品加工），成长挖掘α景气度与估值匹配（中药/传媒），主题关注新零售、半导体、乡村振兴。