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【中观·景气】8月挖掘机销量维持高速增长。基建持续加码利好工程机械行业，地产投资韧性较强，海外市场快速扩张等因素继续提振工程机械需求。二季度全球智能手机出货边际好转。二季度全球智能手机出货量边际好转，中国智能手机出货量跌幅持续收窄，IDC预测2020年智能手机出货量同比增速有望反弹至1.6%。在台积电业绩改善之后，稳懋宏旺、大立光等电子上市公司业绩出现持续改善。受地缘政治因素干扰，石油价格脉冲上行，沙特表示原油供应有望快速回复，美国方面或将增加石油供给，原油供需有望快速回到正常供需水平。但长期受非洲猪瘟影响，生猪存栏量、能繁母猪存栏量持续下滑，生猪养殖利润维持高位，生猪养殖、肉鸡养殖板块维持较高景气。

中信建投研报表示：“目前饮料市场高端化趋势显著，但具有新品增长显著超出老品的特征，主要源于消费和对饮料的需求变化较快，口味、包装的迭代速度快。在此背景下，统一、康师傅等龙头具备更强实力应对产业碎片化和需求多变的趋势。”于润洁告诉记者：“天喔也好卖了近10年，产品在感觉上有所老化在所难免，但康师傅、统一等能够持续给予老品牌老产品赋予新的感觉，但天喔这种缺少终端掌控力和消费者接触力的企业，即时想做品牌和产品活化的工作，也心有余而力不足。”

今年，按照党中央、国务院的要求，在整合原工商总局、质检总局、食药监管总局的职能基础上成立了国家市场监督管理总局。克强总理在总局考察座谈会上作出了一系列指示，明确要求大力实施质量强国战略，全面提升质量水平。这是市场监管总局的重要职责和努力方向。质量强国离不开优质品牌的支撑，加强品牌建设是建设质量强国的关键途径。打造具有竞争力的中国品牌是建设质量强国的重要目标。市场监管总局将积极系统高效的推进品牌建设，大力推动建设质量强国和品牌强国。

风险提示：经济数据低于预期，政策支持力度不及预期。01观策·论市——厉兵秣马，耐心等待科技周期识别并确认带来的预期差修复带来了科技股的大涨6月13日，我们发布了年中策略报告，《站在新科技周期起点》我们勾画了一个简单的科技周期模型，并认为当下是新一轮科技周期的起点，三季度有望开启科技上行周期。坚定推荐科技板块。

上市除了可以切实促进发展，还能帮助期货公司更好地防御风险。周剑秋认为，在A股发行上市，可为企业获取持续资金支持，满足期货公司资本金需求，有效提升资本实力，并可借此形成资金良性循环，进一步促进期货经营机构做优做强，带来更好的社会效益。同时，通过发行上市，公司的资本实力将得到进一步增强，抵御风险能力进一步提高，能更好地防范和化解经营发展中面临的各类风险，为未来扩大规模奠定坚实基础。

GPA的根本目的是在缔约方之间相互开放政府采购市场。该协定中有48个WTO成员方，包括欧盟、日本、韩国和加拿大等美国主要贸易伙伴。2019年10月，中方向WTO提交了加入GPA的第七份出价。清华大学中美关系研究中心高级研究员周世俭在接受第一财经记者采访时表示，美国若真的退出GPA，对欧盟、日本以及加拿大等贸易盟友的影响较大，未来《购买美国货法案》将起到更大作用，而由于中方尚未加入GPA，所以对我们影响不大，即使以后加入其中，也不会有多大影响。